지난 6월 FOMC에서 연준은 기준금리를 3.50~3.75%로 4회 연속 동결했습니다. 당시만 해도 시장의 관심은 ‘언제 인하하느냐’였습니다. 그런데 최근 며칠 사이 분위기가 완전히 바뀌었습니다. CME FedWatch 기준으로 7월 29일 FOMC에서 금리를 0.25%p 인상할 확률이 46.5%까지 치솟았고, Bank of America는 올해 9월·10월·12월에 걸쳐 세 차례 추가 인상을, Deutsche Bank는 연내 두 차례 인상을 각각 전망하고 있습니다.

불과 두 달 전 인하를 점치던 시장이 인상 쪽으로 방향을 튼 것은 이례적입니다. 그 배경에는 새로운 연준의장과 중동發 인플레이션 압력이라는 두 가지 변수가 있습니다.

케빈 워시는 지난 5월 13일 상원에서 54대 45로 인준받아 5월 22일 제롬 파월의 뒤를 이어 연준의장에 취임했습니다. 임기는 2030년 5월까지입니다. 워시는 과거 연준 이사 시절부터 물가 안정을 우선시하는 매파(hawk) 성향으로 잘 알려진 인물로, 시장에서는 그의 취임 이후 연준의 정책 기조가 한층 더 인플레이션에 민감해질 것이라는 관측이 나왔습니다.

직접적인 계기는 중동 정세입니다. 트럼프 대통령이 이란과의 휴전이 끝났다고 선언한 이후 유가가 급등했고, 이는 곧바로 인플레이션 우려로 이어졌습니다. 연준이 가장 중요하게 보는 물가 지표인 근원 개인소비지출(Core PCE)은 5월 기준 전년 대비 3.4%로, 거의 3년 만에 가장 높은 수준까지 올라왔습니다.

다만 6월 소비자물가지수(CPI)는 에너지 가격 하락에 힘입어 3.5%로 다소 둔화된 모습을 보였습니다. 문제는 이 완화가 일시적일 가능성이 크다는 점입니다. 중동 갈등이 다시 격화될 경우 유가발 인플레이션이 재차 확산될 수 있어, 시장은 ‘일단 인상 쪽에 대비하자’는 쪽으로 무게중심을 옮기고 있습니다.

가장 먼저, 가장 크게 반응하는 곳은 모기지 시장입니다. Freddie Mac 기준 30년 고정 모기지 평균 금리는 7월 9일 기준 주간 6.49%로 전주 하락분을 반납했고, Zillow 데이터로는 7월 14일 기준 6.771%까지 올라 연중 최고 수준을 기록했습니다. 실제 대출 신청 창구에서는 이보다 더 높은 호가가 나오는 경우도 있습니다.

즉 대출을 쓰는 입장(모기지, 카드빚)에서는 부담이 커지고, 예금·CD를 굴리는 입장에서는 오히려 기회가 될 수 있는 양면적인 상황입니다.

모기지를 준비 중이라면 이씨처럼 대출 승인 단계에서 금리 락 옵션의 기간과 비용을 먼저 확인해두는 것이 좋습니다. 반대로 CD 재예치를 앞두고 있다면, 7월 29일 FOMC 결과를 확인한 뒤 예치 기간을 정하는 것도 방법입니다.

연준의 다음 결정은 7월 28~29일 FOMC 회의에서 나옵니다. 발표는 29일 오후 2시(동부시간)로 예정돼 있습니다. Bankrate가 설문한 시장 전문가의 60%는 앞으로 금리가 더 오를 것으로 내다보고 있습니다.